智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，Figure发布量产从动化工场BotQ，首条出产线万台人形机械人，通过自研模子Helix参取工场出产环节，正式贸易化倒计时。人形机械人“1-10时辰”，做为焦点设备和环节耗材的“铲子股”率先受益。相关焦点设备及耗材包罗电机、减速器、丝杠以及轴承。该行关心弹性大、合作款式优异的焦点设备商，动均衡设备及设备、绕线设备、加工机床和磨床以及刀具保举标的无望受益。Figure发布量产从动化工场BotQ，首条出产线万台人形机械人，通过自研模子Helix参取工场出产环节，正式贸易化倒计时。特斯拉等头部厂商已明白2025年量产万台摆布方针，后续两年以10倍速度扩张。国内供应链加快产能预备，拓普集团、三花智控、累计规划投入上百亿扩充焦点零部件产能。据GGII统计，2025年1-2月国内具身智能机械人融资规模已接近2024年全年总额。该行认为，财产链无望送来稠密本钱开支海潮，做为焦点设备和环节耗材的“铲子股”率先受益。“淘金先富卖铲人”，寻找大赛道的“金铲子”。包罗无框力矩电机、微型电机(空心杯、无刷曲流等)，单小我形机械人电机用量估计62个，量产百万台人形机械人估计新增市场规模254亿元。电机制制的壁垒正在于绕线及动均衡检测，间接决定电机功率密度及不变性和良率，对应焦点设备为全从动绕线机、均衡机。按机械人量产百万台，该行测算电机从动绕线机、均衡机市场需求别离达到27。1/9。3亿元。受益标的：集智股份(国内少数具备电机全系列焦点设备能力的供应商)；田中精机(绕线机)包罗谐波减速器及减速器，单小我形机械人用量估计38个(含微型齿轮箱等)，量产百万台机械人估计新增市场规模96亿元。减速器焦点工艺正在于齿轮加工精度(决定扭矩传送效率)取动均衡不变性(影响精度和寿命)，插齿机等)、均衡检测设备。该行测算减速器齿轮加工机床、均衡机市场需求别离达到12。0/6。7亿元。(1)齿轮加工机床保举标的：秦川机床；受益标的：浙海德曼；(2)动均衡机受益标的：集智股份。人形机械人减速器次要包罗滚柱丝杠及微型丝杠，单个机械人用量估计44个(无望持续添加)，量产百万台机械人估计新增市场规模230亿元。丝杠焦点工艺为螺纹加工取精度检测校曲，决定了精度及传动效率，焦点设备为螺纹磨床、从动校曲机。机械人量产百万台，该行测算丝杠螺纹磨床、从动校曲机市场市场需求别离达到26。7/7。3亿元。(1)螺纹磨床保举标的：秦川机床；受益标的：日发精机、华辰配备；(2)丝杠校曲机受益标的：集智股份。单个机械人用量估计70-90个，量产百万台机械人估计新增市场规模15。4亿元。轴承磨削及检测环节间接影响产物机能，焦点设备为磨床和动均衡机。机械人量产百万台，该行测算轴承磨床、检测设备市场需求别离2。0/0。9亿元。(1)磨床保举标的：秦川机床；受益标的：日发精机、华辰配备；(2)检测设备受益标的：集智股份。

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2025-06-04 10:01